关于山焦西山西曲矿麻子塔进、回风井项目开工建设备案公示

人民币的边贸结算最初是一个自发的市场行为，在中国与越南、蒙古、白俄罗斯、俄罗斯等周边国家签署本币结算协议后得到了强化和加速。

通过两个方面来实现，一方面，双边市场中对手方关系错综复杂，而在中央对手方市场中，所有交易对手只有一个对手方，从而大大简化了对手方的信用控制;另一方面，通过净额结算，包括双边净额（对两个交易对手的应收款和应付款进行冲抵轧差，最后按净值进行交付）和多边净额。大宗商品场外衍生品市场是一个跨领域、跨行业的市场，需要理顺监管部门、自律组织的不同管理职能，各部门加强监管协调和信息共享，共同实现对场外金融衍生品市场的有效管理。

同时以达到保持《期货法》的稳定性和权威性。此次危机之后，ISDA主协议开始真正意义上地在市场普及开来，推动了以交易商为核心的标准化双边清算模式。积极推进期货公司风险管理服务业务的创新，研究中介机构参与模式和配套政策，积极推动包括金融机构在内的机构投资者参与市场。这提示我们在推进商品衍生品标准化要求的时候，特别是涉及到产品标准化和操作标准化的时候，应尊重市场规律，充分考虑到不同品种和产品在市场接受度上的差异，针对市场的实际需求来发展，特别要注意把现货市场服务实体经济的需求结合起来，以契合我国场外商品衍生品从无到有的发展现实，等市场发展到一定阶段，再根据实际需求继续推进标准化进程。期货中介机构借助风险管理现货子公司能够进一步贴近实体经济，将产品做深、做细、做精、做强，为产业客户提供全方位的风险管理服务，充分发挥期货市场的风险管理功能。

2002版ISDA主协议规定了以净额轧差为主的现金交付方式。对未来期货中介机构的设立、终止和业务开展等管理实行审核制，符合监管要求、有经营许可即可。从主要国际货币在功能演进的结算货币—计价单位—价值储备顺序看，人民币在货币职能上需要继续深化。

人民币已经成为中国主要的跨境贸易结算货币之一，并在周边国家的更大范围内被接受为交易媒介，尤其是在与中国经贸联系密切的周边国家，人民币在贸易结算和日常支付中被普遍使用，流通总量和范围不断增加。在人民币国际化平稳推进的进程中，逐步放松资本项目下的严格管制是可以预期的。香港人民币离岸市场发展迅速。2008年以来的金融危机冲击全球，也在特定程度上暴露了过份依赖美元的国际货币体系的不足，改革国际货币体系、建立适应新的国际经济金融格局的多元化国际货币体系，开始成为更多国家的共识。

在银行发放境外项目人民币贷款方面，2011年10月中国出台了《境内银行业金融机构境外项目人民币贷款的指导意见》，允许具备国际结算能力的境内银行业金融机构，对中国企业机构的各类境外项目提供信贷资金支持。跨境贸易人民币结算金额高速增长。

纵观每一种国际货币地位的形成，往往是依托本国强大的经济贸易实力、随着本国金融体系的开放而逐步渐进形成的结果。在跨境贸易中充当结算货币是人民币国际化的起步，目前中国对外贸易中以人民币结算的比例已接近10%，人民币作为跨境贸易结算货币的职能初步得到体现。在跨境金融投资人民币结算方面，2010年8月中国允许境外央行、港澳清算行、境外参加行等三类机构运用人民币资金投资银行间债券市场。其次人民币要逐步创造条件，成为国际金融市场上的交易计价货币。

对银行间市场、股票市场和债券市场的跨境投资也已有条件的放开等。香港人民币离岸市场还处于起步阶段。目前已有部分互换协议进入实质启用阶段，起到了缓解流动性紧张、促进双边贸易和投资发展、维护区域金融稳定的作用。人民币跨境结算的结构不平衡。

首先是周边化，人民币是在中国与相邻国家的边境贸易结算中，逐渐在周边国家开始流通的中国还参与了特别提款权(SDR)自愿协议交易，帮助IMF成员国、特别是欠发达国家及时获得可兑换货币，应对全球金融危机。

在人民币国际化的推进过程中，香港离岸人民币市场得到了快速发展，目前已经成为境外人民币存量最大、业务开展最为齐全、产品创新最为活跃的市场。未来资本项目开放应与各项人民币跨境业务的开展相结合，两者必然会呈现同步进行、相互促进的格局。

从主要国际货币在功能演进的结算货币—计价单位—价值储备顺序看，人民币在货币职能上需要继续深化。人民币已经成为中国主要的跨境贸易结算货币之一，并在周边国家的更大范围内被接受为交易媒介，尤其是在与中国经贸联系密切的周边国家，人民币在贸易结算和日常支付中被普遍使用，流通总量和范围不断增加。国际市场对一种货币的认可，其实质是对该国经济发展前景和金融体系稳定性的信心为基础的。这要求有相应的有效率、有深度的金融市场作为载体，不仅境内的人民币市场要相当成熟和开放，而且境外的人民币离岸市场也要有充分的广度和深度，同时境内外市场之间要有通畅的人民币双向流通渠道，使国际市场上人民币的持有者能够有效率地进行人民币的跨境兑换和投资交易。在岸市场开放与离岸市场培育相互推动，促进境内外人民币市场协调发展。在跨境贸易中充当结算货币是人民币国际化的起步，目前中国对外贸易中以人民币结算的比例已接近10%，人民币作为跨境贸易结算货币的职能初步得到体现。

在动荡的国际金融环境下，中国经济依然保持了高速稳健发展，人民币维持稳定升值的强势地位，国际金融市场对人民币的认可和需求明显上升。2011年12月人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度开始试点，符合资格的境内基金管理公司、证券公司的香港子公司，可以运用在香港募集的人民币资金投资境内证券市场。

在银行发放境外项目人民币贷款方面，2011年10月中国出台了《境内银行业金融机构境外项目人民币贷款的指导意见》，允许具备国际结算能力的境内银行业金融机构，对中国企业机构的各类境外项目提供信贷资金支持。但资本项目开放不可能一蹴而就，也不可能等资本项目完全开放之后再开始推行人民币国际化。

但在没有中资企业参与的国际贸易结算中，以人民币结算的比例仍相当低。其次，要加强香港人民币离岸市场的培育。

与跨境人民币业务开展相结合，稳步推进资本项目开放。对银行间市场、股票市场和债券市场的跨境投资也已有条件的放开等。香港人民币离岸市场还处于起步阶段。目前已有部分互换协议进入实质启用阶段，起到了缓解流动性紧张、促进双边贸易和投资发展、维护区域金融稳定的作用。

对于人民币国际化未来发展的路径，首先应该以逐步满足市场需求为基础，稳步扩大人民币在跨境贸易投资中的使用。首先是周边化，人民币是在中国与相邻国家的边境贸易结算中，逐渐在周边国家开始流通的。

其次人民币要逐步创造条件，成为国际金融市场上的交易计价货币。人民币最终要成为全球各国的价值储备货币则必然需要更长的时间。

客观上看，这种因为金融危机动荡和主要储备货币的波动带来的人民币的需求，直接成为人民币国际化的主要推动力，也使得国际金融危机反而成为推动人民币国际化的难得的时间窗口。为了促进中国外贸企业的贸易和投资便利化，中国于2009年7月开始，在上海等5个城市进行跨境贸易人民币结算试点，首批试点企业365家，2011年8月试点扩大至全国，至此跨境贸易人民币结算不受地域限制，业务范围涵盖货物贸易、服务贸易和其他经常项目，并逐步扩展至部分资本项目，在政策支持和市场需求的合力推动下，人民币跨境贸易结算量不断加速增长。

当然，许多国际经验表明，资本项目管制并非越少越好，过快或过度的开放资本项目管制容易导致短期国际资本的大进大出，如果控制失当则可能冲击国内资产价格和金融市场的稳定。人民币已与多种外币建立了市场化的汇率兑换机制，部分国家已经开始接纳人民币作为储备货币，比如韩国、白俄罗斯、马来西亚、泰国等。因此，在人民币国际化的过程中，需要分步推进，使人民币资本项目开放与境内外人民币资金跨境流动的需求相匹配，与国内金融市场改革和建设的进程相平衡，与防范国际资本流动冲击的监管要求相适应，把握好开放的力度和进度，使资本项目开放成为人民币国际化程度进一步提升的重要驱动力。人民币跨境结算的结构不平衡。

目前，人民币仅仅被个别国家接受为储备货币，在国际外汇储备中的占比还很低。这必然涉及人民币资本项目开放、汇率形成机制改革等，因而应是和中国金融改革相配合在中长期逐步推进的。

这一方面要求境内金融市场层次体系较为健全，要有丰富的人民币产品种类、足够大的市场规模和稳定安全的运行机制，这与人民币汇率形成机制改革、利率和汇率形成机制的市场化等紧密结合。2011年1月和10月，中国人民银行先后公布一系列管理办法，规定获准的境内企业可以人民币进行境外直接投资，境外的企业和个人也可按规定使用人民币来华开展直接投资。

国际贸易或国际项目的银行信贷也基本放开。资本项目下人民币业务不断突破。